互联网贷款新规、利率上限、“断直连”等政策对于消费金融行业的影响逐步显 现，2022 年以来人民币消费贷款增速较为缓慢，整体消费金融行业发展趋向长远、 合规、健康的方向。随着各项政策的持续刺激以及经济增速逐步回稳，2023 年市场 需求呈现一定回暖趋势，整体消费需求和市场有望得以逐步修复。银行系消费金融公 司是目前现存和申设消费金融公司的主流，消费金融公司资产规模保持增长但增速相 较 2021 年疫情短暂缓解时有所下降。消费金融公司产品同质化程度较高，2022 年以 来继续推进线上化转型，但第三方引流模式仍占有较高比重，2022 年以来消费金融 公司不良贷款规模较快增长，但整体信贷资产质量相对稳定，拨备水平有所下降，仍 具有较强风险抵补能力。消费金融公司对同业借款渠道依赖程度较高，融资渠道仍有 待进一步拓宽，其中头部消费金融公司融资渠道的可获得性以及资金成本优势明显。 得益于资产端业务扩张带来利息收入水平提升，叠加信贷资产质量较为稳定使得减值 损失计提对利润实现的影响相对有限，2022 年以来消费金融公司整体盈利水平较好， 但业绩分化较为明显；股东增资力度明显提升，同时监管明确非
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